2012年11月30日 星期五

認識被動投資(七) 人們總是買高賣低

上一篇文章  <認識被動投資(六) 你一定要認識的ETF>

我們談了幾個台灣比較常見的ETF
本篇要來講被動投資的另一個奧義: 長期投資

能做到這點  我認為有點難度

在<主動投資 vs. 被動投資> 這篇文章
我提到
每個人都想要買低賣高
但是被動投資派的人認為
這是不可能的!
一般人幾乎不可能做到

相反的
大部分的人反而都是買高賣低



上圖的藍色折線圖是台灣加權指數   柱狀圖是交易人數
從圖可以看出
股市在高點的時候  交易人數也在高點  反之亦然
也就是說  股市總是在行情好時  大家一窩蜂投入
行情差時  乏人問津

為什麼會這樣呢?

很簡單  因為人是盲從的動物

股市大漲的時候
你會看到來自各方的好消息  不管是報紙或是新聞...等等
每期的理財雜誌都在報導哪支股票賺了多少%
政治人物天天喊著股市上萬點
隔壁的小明說他賺了一台車子
在這樣每天不停的洗腦之下  買股票已經變成全民運動
最後  你就忍不住買了一些...

相反的
在股市大跌的時候
電視報導失業率又創新高
偶而還會看到股民損失慘重  燒炭自殺的新聞
網路上一堆人看衰台灣的經濟
可能連你叔叔都跟你說他賠了多少  勸你不要再玩股票了
總總負面的消息   幾個月的疲勞轟炸
最後  你忍痛殺出你的股票...


因此  大部分的人總是買高賣低   10個進場  只有2個活著回來

所以指數化投資派認為
"反正我很難猜出高低點 那我就乾脆每個月都買1萬元
雖然可能一開始買到高點  但是只要我持之以恆   那低點我也不會錯過"

這就是定期定額

但是  重點就在這個持之以恆...
因為人很容易受外在因素影響
所以高點很想追  低點不敢買

這樣子講不一定很有感覺  我來講個例子...

一講到2008年  大部分的人印象就是  "金融海嘯"
這是很多人心中的痛


我一位好朋友的父親  是位受人景仰的老師
平時教學認真  在教育這塊領域非常有一套  所以有一群粉絲家長和學生
已經到了退休年紀  原本是能領著月退俸  開開心心的過下半生
但是因為這波金融海嘯  再加上自己融資操作
所以不僅把自己的退休金賠光光  還欠了銀行200萬的債
妻子為了做切割  也與他離婚
現在  他必須自己在外面接家教
和銀行商討還錢計畫   然後分個好幾年償還

我想  這種例子非常多...

現在讓我們做時光機
回到2008年5月20日...

待續...

下一篇文章  <被動投資(八) 回顧金融海嘯>

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2012年11月29日 星期四

認識被動投資(六) 你一定要認識的ETF

上一篇文章 <認識被動投資(五) 從哪開始?>

為了實踐被動投資的第1個奧義: 分散
所以出現了像 指數型基金 ETF 這樣子的投資工具

上篇也舉了 "元大寶來台灣加權股價指數基金" 這個例子

本篇我們來舉ETF的例子

台灣最大的ETF
全名叫做 "元大寶來台灣卓越50基金"   簡稱 "台灣50"  代號 0050

為什麼叫 "台灣50" 呢?
因為它是追蹤 台灣市值最大的50間公司  依照不同的比例  所編成的指數
也就是說
基金公司拿這些錢去買這50家公司的股票
這50間公司的組成和比例可參考證交所網頁
http://www.twse.com.tw/ch/trading/indices/twco/tai50i.php

因為這個表沒有按照比例排序 有點難看  所以我幫各位整理一下  (時間至  2012/11/28)

第一名是台積電       佔21.81%
第二名是鴻海           佔  9.75%
第三名是台灣塑膠   佔  3.96%
第四名是聯發科       佔  3.86%
第五名是南亞塑膠   佔  3.54%

所以 你可以想像一下
當你買了一張"台灣50"  你就等於買了全台灣前50大公司的股票

台灣的上市公司雖然有8百多家  但是大公司和小公司的市值差距很大
光是台灣前50大公司  就佔了台灣上市公司總和的66.597% (時間至2012/11/28)

所以  買 "台灣50"  基本上你不會偏離加權指數太遠

另外
擁有台灣50  也像一般的股票  擁有配息的權利



上圖是台灣50過去幾年的每股股息  還有當時的股價
因此  可以換算出股利的報酬率是多少
除了金融海嘯那一年  只有1.86%以外
其他都至少有3%以上  比定存好多囉~

費用的部分  可參考證交所網頁
http://www.twse.com.tw/ETF/variety.php

管理費是0.32%   保管費是0.035%
比上篇說的 "元大寶來台灣加權股價指數基金" 還要低喔

所以"台灣50"已經變成台灣最受歡迎的指數化投資工具
更詳細的買賣細節  請參考綠角 <台灣50哪裡買?> 這篇文章

"台灣50"只是其中一支ETF
你還有很多其他種選擇
舉例來說
"台灣中型100"  投資的是市值第51名~第150名的公司
會想投資 "台灣中型100" 的人
可能是認為像"台灣50" 這些公司已經太大了  沒有什麼成長空間
所以改投資這些比較小的公司 希望獲得比較高的報酬率
從金融海嘯的低點 到後來最高點的漲幅  中型100 確實漲的比台灣50多
(最低點的時間剛好一樣  最高點差了2個半月 在這邊就先忽略不計)


不過如果再跌的時候  中型100也是會跌比較多喔  我就不舉例了

而像 "台灣高股息" 投資的是從"台灣50" 和 "台灣中型100" 這150家公司中
選出預期未來1年現金殖利率最高的前30名來投資
所以想要穩穩領利息的人  可能就會想要投資這檔ETF

還有其他像 台灣科技ETF就是投資台灣的科技業
台灣金融ETF就是投資台灣的金融業
...
所以  當你看好某個產業 但你不知道你買哪支股票
你就可以選擇這些特別的ETF

當然  你不一定要投資台灣的指數型基金和ETF

事實上
你可以這樣說
投資台灣的指數  就是等於投資台灣的整體經濟
但如果你不看好台灣的未來  或 你更看好國外的經濟


那你也可以投資國外的ETF

我本人是沒有投資國外ETF的經驗
不過 據綠角的說法  國外ETF 的費用是比國內便宜多了
但投資程序比較複雜  有興趣的人可以看他的Blog

待續...

下一篇文章 <認識被動投資(七) 人們總是買高賣低>

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2012年11月28日 星期三

認識被動投資(五) 從哪開始?

上一篇文章  <認識被動投資(四) 至少贏一半>

說了那麼多被動投資的好處
你可能會開始想:
好  我已經知道指數化投資很好了
那我要從何開始? 要買什麼? 怎麼買?

2012年11月27日 星期二

認識被動投資(四) 至少贏一半

上一篇文章 <認識被動投資(三) 運氣or實力?>

千萬不要只因為過去的基金績效很好
就認為未來也會很好
運氣所佔的因素  遠比你想像的還要大

講了那麼多被動投資的觀念
初次踏入投資領域的新朋友們
應該對被動投資有了一些基本的認識

2012年11月26日 星期一

認識被動投資(三) 運氣 or 實力?

上一篇文章 <認識被動投資(二) 消失的報酬率>

被動投資最大的優勢
就是你不需要像主動式基金付出如此高額的管理費和手續費
選擇主動型基金  你大約會被拿走2%的錢
但是如果是指數型基金  通常你的管理費都不到0.5%
這1.5%的差距
就是為什麼被動型基金的績效可以超過主動型基金的平均的原因  (請見上篇的圖)

2012年11月24日 星期六

認識被動投資(二) 消失的報酬率


上一篇文章  <認識被動投資(一) 被動投資的始祖>



這個表  是顯示 指數型基金的報酬率 和 美國大型股基金的平均報酬率  它們兩個的比較
長期來看  指數型基金是贏的

2012年11月23日 星期五

認識被動投資(一) 被動投資的始祖

上一篇文章  <主動投資 vs. 被動投資>

我很概略的解釋一下它們兩個的定義
這二大派  一直以來   都是爭論不休的


主動投資人笑被動投資人  只敢賺一點點   不敢冒險  小孬孬
被動投資人笑主動投資人  你再怎麼努力  都是做白工  別白費力氣了

那我的看法呢?

2012年11月22日 星期四

主動投資 vs. 被動投資




在介紹投資方法之前
我想要先講一個重要的觀念  知道了我們後面才有辦法繼續談:

現在投資這個領域上  大致上分成二大派別



2012年11月21日 星期三

K線(三)

上一篇文章 <K線(二)>


之前我在介紹K線的時候
每一根K線都代表 "一天" 的股價走勢
這樣的K線圖 我們稱作 日K線圖


但你在看這些K線圖的時候
不管你是用看盤軟體或者是去Yahoo奇摩股市
它都有一個選單   有日線、週線、月線  (至少有這3個)  給你選

2012年11月20日 星期二

K線(二)

上一篇文章  <K線(一)>

我講到了K線的基本構造
是由開、高、低、收  這4個價格構成的

根據這4個價格  會形成很多種樣子的K線
我們來舉幾個例子:

2012年11月19日 星期一

K線(一)

上一篇文章  <開盤價、最高價、最低價、收盤價>

我提到這四種價格的定義
假設我們想知道一支股票在這最近的3個月內是怎麼波動的
我們不可能記錄每一秒的成交價
所以我們在一天的股價走勢  就只會留下這4個最重要的價格
這樣你就能大概了解這支股票在那一天是怎麼波動的

所以  我們也利用這4個價格  畫出所謂的K線圖

今天就來講解  什麼是──K線

2012年11月16日 星期五

開盤價、最高價、最低價、收盤價

我們今天的主題是:


什麼是加權指數?(二)

上一篇文章 <什麼是加權指數?(一)>

指數是我們想要看一群股票如何表現的總分
加權的意思就是根據每支股票的重要性
給予它們不同的權重

實際的公式並不是真的是總分
它們會做一些調整
不過我們只要知道概念就行了

在上篇我以集中市場加權指數當作例子
市值愈大的股票  就會佔指數愈高的比例

2012年11月15日 星期四

什麼是加權指數?(一)

「今日集中市場加權指數收盤7437點,下跌14點...」

我們常常聽到上面這段敘述
剛接觸股市的朋友們
有沒有想過什麼是加權指數?
它又是怎麼計算出來的呢?


2012年11月14日 星期三

股價是如何決定的?(下)

上一篇文章  <股價是如何決定的?(上)>

我提到了股價的決定其實是按照所謂集合競價的原則
集合競價  顧名思義就是把一堆想股票和想股票的人集合起來
然後互相競爭出價


不過你不用露臉
這些買賣單都是你先在網路上打電話向你開戶的券商下買賣單
然後券商幫你把這些買賣單指令送到證券交易所

證券交易所收到來自四面八方來的買賣單後
用電腦幫這些買賣單搓合成交
因為現在都電腦化了
所以剛才這些傳輸動作幾秒內就完成了

它搓合的基本原則是價格優先  然後時間優先
還不是很懂的朋友趕快去看上篇吧!

如果對股價是如何決定的 有了一點感覺
那你可能會想到幾個延伸問題...

2012年11月13日 星期二

股價是如何決定的? (上)

在上一篇文章 <什麼是股市?>

我們談到了股票市場就是提供投資人做股票買賣的公開場所
讓想買股票或想賣股票的人可以有一個資訊和價格公開透明的平台來交易股票

那買賣的價格是怎麼決定的呢?
難道是像菜市場殺價?


其實不是的
要了解股價是怎麼決定的 你就要先了解什麼是 "成交價"

2012年11月12日 星期一

什麼是股市?


上一篇 <什麼是股票?

我們談到了股票的原始意義
股票是擁有一家公司所有權的證明
擁有股票的人叫做股東
所以股東就是一家公司的擁有者

但是並不是一日為股東  終生為股東
你可以把這些股票賣給別人
想要成為公司擁有者的人也可以去買股票來成為股東
這些買賣交易就是在股市進行的

所以我們今天就要來談什麼是股市



股市又稱股票市場 主要分為兩種  1. 初級市場     2. 次級市場

2012年11月10日 星期六

什麼是股票?

讓我用一個簡單的例子解釋一下股票的原始意義

假設今天小A、小B、小C、小D、小E 五個人合開一家 "一定賺" 股份有限公司


2012年11月9日 星期五

什麼是年化報酬率?

如果你了解什麼是報酬率 之後

我今天來講一個比較專業一點的詞: 年化報酬率

假設你現在有兩種方案可以投資,A 和 B
但兩個方案投資的時間不同  A要投資5年  B要投資8年
假如你預估A方案 5年可以賺 80%     
                   B方案 8年可以賺 150%
那誰比較賺呢?
因為時間不同  所以我們很難比較

所以我們會把它們的報酬率換算成一年的報酬率
這就是所謂的  年化報酬率

網路上有一些文章是在教怎麼算年化報酬率
但我覺得都寫的太難了
所以我來寫個小學生版



舉個例子   現在有三種投資方案:

2012年11月8日 星期四

開始學投資(十) 總複習

上一篇文章 <如何開始學投資?(九)>

關於 <如何開始學投資>  這個議題

寫著寫著
我也寫到第十集了

這十集裡面
我提到了蠻多重要的觀念   供大家參考

所以在今天的文章    我幫大家做個總複習


2012年11月7日 星期三

開始學投資(九) 摧毀自己

上一篇文章   <如何開始學投資?(八)>

我提到了獨立思考的重要性
特別是在投資理財這個領域

因為投資是沒有標準答案的
只有你最清楚你該怎麼投資

在學習的過程中
我們要不斷反覆地問自己
這是對的嗎?

不管你從書、電視、還是網路上得到的知識或看法
你都要勇於挑戰別人

持續的學習 + 不斷的思考  
你也能成為專家!

懂得挑戰別人以後   你就要進入更高一層的層次
那就是  挑戰自己

2012年11月6日 星期二

開始學投資(八) 獨立思考

上一篇文章  <如何開始學投資?(七)>

我提到了關於學習投資   學無止盡
沒有一個一勞永逸的方法
你只能不斷的學

就好像蓋大樓一樣
每看一本書  每學到一個新的觀念
你就又把一塊磚頭疊上去
愈疊愈高
只是  這個大樓是沒有極限的


學習投資的4個重要建議:

1. 勇於投資自己
2. 作筆記
3. 活到老學到老
4. 獨立思考

最後  我要針對  <如何開始學投資> 這個系列的文章
向大家分享最後一個觀念
就是獨立思考

2012年11月5日 星期一

開始學投資(七) 終身學習

上一篇文章  <如何開始學投資?(六)>

我提到了投資自己
無論是時間或者是金錢
砸在自己身上是絕對不會錯的

還有
當你有任何收穫或心得
就要毫不猶豫的立刻記下來

學習投資的4個重要建議:

1. 勇於投資自己
2. 作筆記
3. 活到老學到老
4. 獨立思考


今天我們來繼續談談
我認為學習投資 其他的重要觀念

3. 活到老學到老



我認為在投資這個領域   你必須終身學習
有兩個很重要的理由: a. 市場會變   b. 你會變

2012年11月4日 星期日

開始學投資(六) 作筆記的技巧


上一篇文章  <如何開始學投資?(五)>


學習投資的4個重要建議:

1. 勇於投資自己
2. 作筆記
3. 活到老學到老
4. 獨立思考


2. 作筆記


人的記性沒有那麼好

當你在書上看到一個很重要的道理
可能過個3天你就忘光光了

2012年11月2日 星期五

開始學投資(五) 時間就是錢


在 前四集 的文章中

我介紹了開始學投資的4種主要學習管道

1. 書
2. 報章雜誌
3. 網路資料
4. 理財講座

每一種來源都有不同的優點
而且彼此之間也是可以相輔相成的

2012年11月1日 星期四

開始學投資(四) 其他管道


上一篇文章  <如何開始學投資?(三)>

3. 網路資料


網路資料來源非常多
主要分成財經網站財經部落格
目前比較知名的財經網站像是Moneydj  鉅亨網CMoney
這些網站除了會提供即時的金融資訊
也有一些教學的文章
不過因為資訊很多很雜
所以也蠻容易迷路的
各位可以都逛逛看
比較一下哪一個用起來比較順手

開始學投資(三) 報章雜誌


上一篇文章  <如何開始學投資?(二)>

我向大家說明看書有多重要

只要用幾天的時間
就能吸收作者的畢生功力
這是多划算的投資!

巴菲特查理蒙格這類世界頂尖的投資家
也不斷強調大量閱讀的重要性

我記得比爾蓋茲小時候也是把百科全書給翻爆

下面網址是巴菲特比爾蓋茲到學校和大學生分享成功經驗
http://www.youtube.com/watch?feature=player_detailpage&v=sPiYvpx-o3Q#t=101s
1分41秒,有個學生問:
如果你們有超能力,會選什麼超能力?
比爾蓋茲回答: 超快的閱讀速度

成功人士都是非常強調閱讀的!