2014年9月29日 星期一

1990年 巴菲特寫給股東的信


去年我們的非保險事業群 
ROE是51%
超神的!

他們都不是什麼神奇產品的企業
都是很普通的產品

能有這樣的成績
完全都是那些優秀經理人的功勞

去年零售業蠻慘的
但波仙珠寶的業績逆勢上漲18%
超級神!
除了紐約的Tiffany以外
全美的珠寶店 大概沒一家比得上

2014年9月26日 星期五

25條心理學應用,避免錯誤決策 (第16~25條)

16. 對照誤導傾向

人不是精密的機器,所以會透過對比的方式去認知事物,產生認知錯誤

例如花100萬買了車,就會覺得花3萬買車子配件很便宜,但其實3萬很貴
一個人的父母很糟糕,她可能會嫁給只比她父母好一點的男人
房仲會先帶客戶看爛又超貴的房子,再帶他看爛但普通貴的房子,就很容易成交
商家先標一個超高價錢,再打折扣,讓消費者誤以為很便宜

人在對比前後變化很細微的情況下,無法查覺,溫水煮青蛙

最好記住富蘭克林所說小小漏洞 能沉大船


2014年9月24日 星期三

25條心理學應用,避免錯誤決策 (第10~15條)


<25條心理學應用,避免錯誤決策 (概論)>
<25條心理學應用,避免錯誤決策(第1~9條)>




10. 簡單聯想誤導傾向

人在看A時,因為聯想到B,而對A認知錯誤

商品故意賣貴一點 因為"" 會聯想到品質高 社會地位高
買鞋油的人較多喜歡美女 所以包裝貼美女圖

要避免受到"以前的成功所帶來的簡單聯想"所誤導,而做了蠢事

(1) 謹慎審視以往的每次成功 分析原因 以免誇大 新計畫成功的機率
(2) 看看新計畫中 有哪些過去沒有出現的風險

2014年9月22日 星期一

超推薦!25條心理學應用,避免錯誤決策 (概論)

這是我的偶像 查理蒙格,看過非常多心理學相關研究後
所整理出的25條 心理學應用

內容取自 窮查理的普通常識 11 

他提到:
目前的心理學教科書,並沒有對各種心裡傾向的交互作用 做深入的討論

彷彿一個蒐集蝴蝶標本的小男孩
只想蒐集更多蝴蝶
卻不對已經有的標本,做綜合研究

然而 這才是最重要的

而現在火紅的"行為財務學",和蒙格 當年提出的應用 不謀而合
以下是蒙格整理出來的人類誤判心理學




25條心理學應用,避免錯誤決策 (第1~9條)


<25條心理學應用,避免錯誤決策 (概論)>

1. 獎勵和懲罰 超級反應傾向

人們會比較想做那些做了會被獎勵(得到好處)的事情

激勵機制的威力 遠超過你想像

富蘭克林:如果你要說服別人,要訴諸利益,而非訴諸理性

獎勵不一定是用金錢
性、友誼、伴侶、更高的地位...等,都可能是獎勵的工具

激勵機制引起的偏見:
因為做壞事會得到好處 即便道德高尚的人 都會有意無意做出不道德行為
得到獎勵的壞行為,容易變成習慣

激勵機制會導致人在做壞事時覺得自己是正當的 
為自己糟糕的行為找理由

如果顧問給你的建議 對他有利,那你要很小心這個建議

上位者不能訂出做壞事會被獎勵的制度 
就像決定不用裝甲車運現金,改讓小孩用籃子提現金走過貧民窟


2014年9月16日 星期二

勇往直前 我如何拯救星巴克

作者是星巴克創辦人 霍華
他把星巴克做成功後,退居幕後,給別人當執行長
但星巴克之後開始走下坡,出現危機
這本書是在說他在2007年重接星巴克CEO,拯救星巴克的故事


我寫了一些重點
細節就不寫了
有興趣的人可以看書

2014年9月6日 星期六

1989年 巴菲特寫給股東的信

今年淨值增加了44.4%
過去25年來 每股淨值從19元 變成4296元 年複合報酬率23.8%

過去有7聖徒
自從1989年波仙珠寶加入後
我把他們稱做 「7 + 1」聖徒

1. 水牛城晚報
2. 海默西服
3. 寇比吸塵器
4. 內布拉斯加家具
5. 史考特飛茲集團
6. 喜詩糖果
7. 世界百科全書

8. 波仙珠寶

1988年 巴菲特寫給股東的信


波克夏的7個聖徒 今年一樣優秀 就不贅述了

在買內布拉斯加家具時 我犯了一個愚蠢的錯
就是沒問B太太 她是否有兄弟姊妹
今年我彌補了這個錯


我買了B太太的妹妹 所經營的波仙珠寶80%股權
雖然她們從蘇俄逃到了美國 身無分文
但只要有智慧 品格 和熱情 就所向無敵


1987年 巴菲特寫給股東的信


我們的7個事業體 超級賺錢 
我們稱它們為「7個聖徒」:

水牛城晚報
海默西服
寇比吸塵器
內布拉斯加家具
史考特飛茲集團
喜詩糖果
世界百科全書


1986年 巴菲特寫給股東的信


當你的經理人很優秀,你可以管理一堆,還可以打瞌睡
相反的,如果經理人不誠實、或懶惰,一個就夠操心了

今年波克夏各事業群都表現不錯
這都要歸功於這些優秀的經理人
喜詩糖果的Chuck 、保險的Mike、水牛城晚報的Stan、內布拉斯卡的B家族...等等

他們本身都很富有
他們認真幹活 是因為他們樂在其中 充滿熱情
我打從心裡尊敬他們

1985年 巴菲特寫給股東的信


我們賣了通用食品的股票 賺了很多錢
有4個原因:

 (5年前買的)
1. 買的便宜
2. 優秀的公司
3. 優秀的管理階層
4. 願意出高價的買主

但其實 我們專注在如何買得漂亮 不考慮賣掉

1984年 巴菲特寫給股東的信


內布拉斯加家具 B太太:神一般的經理人

內布拉斯加家具 還是一樣優秀
91歲的B太太 一周工作7天 從早到晚
她一天所做的決策 比一家大公司的CEO一年所做的決策還多

很多人問我 B太太經營事業的訣竅是什麼 我想有4點:
1. 對事業的熱情和衝勁 會讓富蘭克林看起來像輟學生
2. 腳踏實地的落實該做的事情
3. 不受對公司競爭力沒幫助的誘惑
4. 對待所有人都能保持高尚的人格

1983年 巴菲特寫給股東的信



滲透率 是報業 競爭力的重要指標

水牛城晚報 滲透率(每天每個家庭購買的比率) 全國第一 
週日版 也表現得很出色
滲透率 是報業 競爭力的重要指標
因為廣告主很重視滲透率

2014年9月5日 星期五

華爾街刺蝟投資客之投資啟示錄

這本書寫實的描述避免基金的興衰
作者是避險基金教父 巴頓
會看到這本書,是因為 股讀筆記 把它列在經典書


我覺得很好看
推薦大家
我分享看完的4點啟發:

2014年9月1日 星期一

我相信的事- 多位成功人士 經典語錄(下)




上一篇文章 <我相信的事- 多位成功人士 經典語錄(上)>

博客來連結 <我相信的事>



我相信的事- 多位成功人士 經典語錄(上)




博客來連結 <我相信的事>

這本書蒐集了超過100位 各個領域成功人士的故事和名言
我整理一些我覺得不錯的
與大家分享