2012年11月27日 星期二

認識被動投資(四) 至少贏一半

上一篇文章 <認識被動投資(三) 運氣or實力?>

千萬不要只因為過去的基金績效很好
就認為未來也會很好
運氣所佔的因素  遠比你想像的還要大

講了那麼多被動投資的觀念
初次踏入投資領域的新朋友們
應該對被動投資有了一些基本的認識


再複習一次
被動投資就是運用  "分散"  和 "長期投資" 的概念
讓我們不會自己在選股票的時候遇到地雷股
也不會付出高額的手續費
你得到的報酬至少會是整體市場的報酬

你知道嗎?
得到平均市場報酬不是一件容易的事喔~
很多人都知道
踏入股市的人大部分是賠錢的
正所謂二八法則
二個人賺錢  八個人賠錢
很少聽過身邊有朋友靠股市發大財   賠一褲子的倒是不少

沒錯
實際的比例可能比這還更誇張

這是很正常的
你去賭場賭博  



想要賺錢   就是要從輸家拿
賭場還要抽成 (不然誰請美麗的兔女郎呢?)
所以賭博不僅不是零和遊戲  還是負和遊戲

(零和遊戲: 整體遊戲參與者的賺錢和賠錢 加起來是0
 負和遊戲: 整體遊戲參與者的賺錢和賠錢 加起來是負的)

舉個例子
這個賭桌有10個玩家
每個人付出賭金1塊錢  所以總賭金是10元
賭場會拿走1元
所以現在總賭金只剩9元
然後  這10個玩家開始廝殺

最後
第一名拿走5元   賺了4元  (一開始付出賭金1元)
第二名拿走3元   賺了2元
第三名拿走1元   賺了0元
剩下的7個 就是輸家  (他們各賠1元)
而賭場是穩穩賺1元

所以說整體賭客的賺錢是6元   賠錢是7元   加起來是 -1元 (6-7)

這種遊戲  對賭客是不利的
想要成為贏家  本來沒有兩把刷子就想都別想


在股票市場裡 和賭場不一樣的是
投資股市不是零和遊戲

股市是由眾多公司的股票組成的
這些公司本質上是賺錢的
身為股東  要賺錢不一定需要從輸家拿
整體的投資人  把賺的錢和賠的錢加起來   是正的  (這叫正和遊戲)
因為這些錢是公司正當營運賺來的  (也就是從外面的的消費者拿)
這些錢就是我前面一直在講的整體市場報酬

所有投資人  照理來說   平均起來會得到市場報酬率

但是  和賭場一樣的是

股市裡也有一些像賭場一樣穩賺不賠的角色 (政府、券商、基金公司)
他們會拿走一定比例的錢


假設整體市場報酬率是6%
因為這些穩賺不賠的人  會拿走一些錢  假設是2%
所以  你就只剩下4%

對於選擇主動投資的人來說
如果有一些人的報酬率超過4%
就代表有些人少於4%   甚至賠錢

所以
選擇被動投資的好處
就是你可以把被賭場拿走的2%  壓到0.5%以下
這樣你就至少可以拿到5.5% (6 - 0.5)

我想
這樣的成績  至少贏過一半的人

待續...

下一篇文章  <認識被動投資(五) 從哪開始?>

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